Экономический календарь на следующую неделю. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть VI

Экономический календарь на следующую неделю. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть VI

На следующей неделе все ведущие ЦБ мира (кроме ФРС) будут рассматривать вопрос об изменении процентных ставок. В Великобритании, скорее всего, мнения опять расколются, но реально ничего не будет сделано. В Австралии, как стало известно на прошедшей неделе, тоже изменений не предвидится. В Японии новый премьер-министр и правительство и это может стать сюрпризом, хотя на старой должности этот человек отличался консервативными подходами. В случае с ЕЦБ и Трише тоже не стоит ожидать сюрпризов по изменению ставок, хотя кто знает? Может быть готовится неожиданный сюрприз? Также необходимо обратить внимание на следующие события:

• Индекс PMI в сфере услуг Великобритании;
• Уточненный прирост ВВП в Еврозоне;
• Уровень безработицы в Австралии;
• Сальдо баланса внешней торговли США.

2 сентября
Великобритания
Индекс PMI для строительного сектора

США
Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе

Уровень безработицы

5 сентября
Австралия
Индекс числа вакансий от ANZ

Великобритания
Индекс цен на жилье от HBOS

Индекс PMI для сферы услуг

6 сентября
Австралия
Изменение объема ипотечного кредитования

Решение Резервного Банка Австралии по основной процентной ставке

Сопроводительное заявление Резервного Банка Австралии

Швейцария
Индекс потребительских цен

Еврозона
Уточненный прирост ВВП

США
Композитный индекс ISM для непроизводственной сферы

7 сентября
Австралия
Изменение объема ВВП

Япония
Решение по процентной ставке Банка Японии

Комментарий по кредитно-денежной политике

Пресс-конференция Банка Японии

Великобритания
Изменение объема промышленного производства

Канада
Решение Банка Канады по основной процентной ставке

Сопроводительное заявление Банка Канады

Индекс PMI от Ivey

8 сентября
Австралия
Изменение числа занятых

Уровень безработицы

Великобритания
Планируемый объем покупок активов Банком Англии

Решение по ставкам Банка Англии

Сопроводительное заявление Банка Англии

Еврозона
Публикация решения ЕЦБ по основной процентной ставке

Ежемесячная пресс-конференция Трише (ЕЦБ)

Канада
Изменение объема выданных разрешений на строительство

Сальдо баланса внешней торговли

США
Сальдо баланса внешней торговли

Число первичных обращений за пособием по безработице


Тихие гавани. Золото, франк, йена. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть I 

Все хорошо, прекрасная маркиза! Падение уверенности потребителей, PMI, ISM, ВВП по всему миру. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть II 

Железный осси. Стабильность австралийского доллара. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть III

Бюджетные страсти и протоколы вашингтонских мудрецов. Неразбериха в ФРС и бюджете США. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть IV

Милые бранятся, только тешатся. Бюрократизм - двигатель кризиса в Европе. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть V

Милые бранятся, только тешатся. Бюрократизм - двигатель кризиса в Европе. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть V

Милые бранятся, только тешатся. Бюрократизм - двигатель кризиса в Европе. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть V

На прошедшей неделе Кристина Лагард прошла первое «крещение огнем» на публике с момента вступление в должность президента МВФ. Причем ее выступление было очень сильным. Основной посыл выступления К. Лагард состоял в критике последних действий и бездействия ЕЦБ. Европейские чиновники, естественно, приняли эту критики в штыки. Шли даже такие сказочные аргументы, что у европейских банков проблемы с ликвидностью, что вообще было откровенным враньем. Но самым сильным персонажем (конечно со знаком «минус») на этой неделе выглядел руководитель ЕЦБ Трише. Собственно и ранее было известно, что он постарается не делать резких движений, так как в скором времени уходит на пенсию. Но сейчас, кажется, он готов пожертвовать экономикой Европы, лишь бы вообще не предпринимать каких-либо действий. В этом смысле он очень напоминает «старцев из ЦК КПСС».

Основной посыл, который был доставлен рынкам из Джексон-Хоула, это что центробанки практически исчерпали доступные им ресурсы. Это мы услышали в пятницу, но затем вновь такой настрой был повторен ЕЦБ и новым директором МВФ Кристин Лагард. Не в первый раз он пропагандирует, что фискальная политика должна быть тем средством, которое использует правительство, чтобы укрепить дисциплину в долгосрочном плане, чтобы нарастить наличность для краткосрочных стимулов. Однако, есть и разногласия, не в последнюю очередь среди банков, которым Лагард советует такие меры рекапитализации, при этом ЕЦБ до сих пор не видит во всем этом большой проблемы.

Границы монетарной политики

Одним из интересных следствий европейского долгового кризиса и последовавшей потерей доверия к европейским банкам, стало то, что американские банки теперь завалены депозитами. Кто-то может, подумать, что это не самая страшная проблема. Однако, под давлением американских регуляторов, банки принимают дополнительные депозиты, заодно просят некоторого прощения за страховые премии и кредитное плечо.

Американские банки наводнены депозитами

Европейские власти резко раскритиковали Кристин Лагард за «путаные» и «ошибочные» критические комментарии о состоянии банков. Теперь, после призывов главы МВФ к срочным мерам — в принудительном порядке и с использованием при необходимости государственного капитала, европейские банки ожидает испытание огнем, пишет The Daily Telegraph, предсказывая дальнейшее падение котировок бумаг финансового сектора.
По мнению чиновников, в комментариях Лагард упущена суть «сегодняшних проблем» банков. Главная трудность сегодня — в привлечении финансирования. «За последние недели банки в некоторых странах с трудом привлекают ликвидность, и давление на них будет нарастать. Разговоры о капитале только сбивают с толку. Все — политики, регуляторы и другие чиновники — очень обеспокоены», — заявил в интервью The Financial Times один из европейских чиновников.

Кристин Лагард нашла слабое звено в кризисной цепочке

Банки не рвутся брать деньги у ЕЦБ, недельных кредитов взяли всего на 121.6 млрд. евро, деньги от купленных гособлигаций из системы откачали без особых проблем, предложение в 1.32 раза превысило спрос, но ставка осталась практически неизменной. Это говорит о том, что проблем с ликвидностью в евро сейчас нет.

Выступление Трише

Официальный представитель ЕС предупредил о возможности повторной рецессии, а уверенность в перспективах экономики еврозоны резко упала в этом месяце, согласно последнему опросу Европейской Комиссии. Также нарастает беспокойство, что Ангела Меркель встречает все больше сопротивления своих коллег по партии и партнеров по коалиции в принятии расширения EFSF, особенно в вопросе рекапитализации с помощью его проблемных европейских банков. Данные вопрос вновь был поднят после того, как Кристин Лагард предупредила на прошлой неделе в необходимости срочной рекапитализации. Уровень 1,45 являлся довольно сильным сопротивлением для евро в последние четыре месяца.

Евро крадется вниз в конце месяца

Хотя утренние данные по инфляции (HICP) были на уровне 2.5%, есть признаки того, что инфляция еврозоны достигла пика, ослабнув с 2.8% апрельского пика ранее в этом году. Кроме того, периферия, которая изначально сталкивалась с ростом инфляции на фоне повышения налогов с продаж и других налоговых изменений, теперь видит падение темпов инфляции. ЕЦБ, скорее всего, займет умеренную позицию в отношении рисков долгосрочной инфляции, так будет пока не уйдет Трише. ЕЦБ не остается ничего, кроме настойчивости после того, как ЦБ упирался ногами и руками против изменения политики, например, в отношении программы по закупке бондов. Тем не менее, более выраженный сдвиг в политической позиции вполне возможно изменит взгляды на рост ставок в конце октября, когда уйдет Трише.

Трише не расшевелить


Тихие гавани. Золото, франк, йена. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть I 

Все хорошо, прекрасная маркиза! Падение уверенности потребителей, PMI, ISM, ВВП по всему миру. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть II 

Железный осси. Стабильность австралийского доллара. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть III 

Бюджетные страсти и протоколы вашингтонских мудрецов. Неразбериха в ФРС и бюджете США. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть IV

Бюджетные страсти и протоколы вашингтонских мудрецов. Неразбериха в ФРС и бюджете США. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть IV

Бюджетные страсти и протоколы вашингтонских мудрецов. Неразбериха в ФРС и бюджете США. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть IV

На прошедшей неделе было два примечательных события, одно из которых оказало сильное влияние на рынок, а другое больше напоминало ненужную протокольную встречу. Первое событие, конечно, это выступление Бена Бернанке в прошлую пятницу. Главным ее следствием и стало слабое восстановление на фондовых биржах и у доллара США. Второе событие – публикация протокола заседания ФРС во вторник. Однако оно на рынки вообще ни оказало никакого влияния. Что не удивительно, если посмотреть на то, что там обсуждалось. Собственно руководству ФРС давно уже ясно, что монетарными методами не решить проблем, которые стоят перед экономикой США. Однако от ФРС пока не было предложено ни одного немонетарного метода, да и не факт, что ФРС это вообще может себе это позволить. При этом до сих пор еще есть «горячие головы» (вот уж действительно супер оптимисты), которые готовы как-то влиять на ситуацию именно монетарными методами: фактически купить/продать какие-то бумаги, хотя это все больше напоминает рулетку, а не регулирование ситуации.
А проблемы перед экономикой США действительно серьезные. Кроме неутешительных данных, о которых уже упоминалось выше, так и не решена проблема бюджета. Реальной экономии бюджета ни в текущем, ни в будущем году не предвидится. Основные статьи расходов: военные расходы, Medicare, Medicaid, да и другие пособия гражданам США не предполагают своего сильного сокращения. При этом «чайная партия» из среды республиканцев сумела отстоять налоговые льготы для своих «избирателей».

Реальные данные от CBO говорят о том, что расходы в фискальном 2011 году (который заканчивается 30 сентября) побьют новый максимум в 3.6 триллиона долларов, таким образом, рост составит 141 миллиард долларов по сравнению с 2010 годом. Эти данные выше прошлого рекорда в 2009 – 3.5 триллиона долларов, который считался пиком «временных» стимулов.
Если рассматривать расходы в процентном соотношении от экономики, то они вновь приблизились к 23.8% с 20.7% не далее как в 2008 году. Расходы на оборону, как прогнозируется, вырастут лишь на 14 миллиардов долларов до 703 миллиардов в 2011, несмотря на всплеск активности в Афганистане.
Еще больше вырастут Medicare, Medicaid, а также обычный арсенал пособий и других выплат физическим лицам.

Где экономия-то?

Бернанке признал факт более медленного темпа роста крупнейшей мировой экономики и предупредил о том, что долгосрочная безработица оставит шрамы. Хотя он сказал, что ФРС будет рассматривать возможные дальнейшие варианты по ускорению роста, и это помогло росту цен акций, он воздержался от определения новых шагов, что разительно отличается от прошлой речи в Джексон-Хоул в прошлом году, которая стала отправной точкой второго раунда программы массивной закупки облигаций.
ФРС зажата слабеющим восстановлением и постоянно высоким уровнем безработицы с одной стороны и политическим давлением против дальнейшего валютного ослабления с другой стороны. Ставки уже около нуля, было куплено облигаций на 2.3 триллиона долларов с тем, чтобы попытаться снизить долгосрочные ставки. Двухдневная встреча позволит сотрудникам ФРС изучить возможные варианты направления действий и позволит каждому из 17 членов Федерального комитета по открытым рынкам обговорить политические и экономические направления. Расширение формата встречи говорит об уровне обеспокоенности Бернанке из-за безработицы, слабых данных по производству, волатильности фондового рынка и деформации европейских банков.

Бесстрастное лицо главы ФРС позволяет ему выиграть время 

Протоколы пришли в конце очень тяжелого месяца для финансовых рынков. В такой обстановке было удивительно увидеть, что лучше всех себя чувствовали доллар и евро. Несмотря на развитие суверенного долгового кризиса, евро на самом деле сумел немного укрепиться к доллару за август. Также бросалась в глаза способность доллара игнорировать неспособность повышения долгового потолка, понижение рейтинга от S&P и признаки, что экономика, может быть, направляется к рецессии. Худшая динамика была у франка, после длительного периода, когда его показатели были лучшими. Без сомнений, это порадует НБШ, который изо всех сил противостоял укреплению валюты.

Протоколы ФРС дают надежду после отчаянья

Выглядят заявления ФРС все более забавно, многие соглашаются, что монетарными методами нельзя решить все проблемы, но ситуация ухудшилась и надо бы что-нибудь такое сделать. Кстати классическая ошибка многих на рынке, руки чешутся, надо бы что-то ненужное купить/продать…. сыграть в рулетку, а вдруг что отвалится… обычно итог колеблется между большим убытком… очень большим убытком… маржин-колом, только пацаны из ФРС играют не на свои и по-крупному … В общем и целом сейчас товарищи думают чтобы такое ненужное купить, что сделать пока не знают и только троица оппозиционеров тихо призывает к благоразумию. Но у остальных прямо все чешется, очень хочется что-то сделать, так что в сентябре будут большие споры с неясным результатом, ситуация в экономике плоха и это признают (сильно контрастирует с оптимизмом Бена в Джексон Хоул), что делать они не знают, все предлагаемые решения никакой оригинальностью не отличаются.

Протоколы ФРС от 9 августа: тупичок, но руки чешутся

Акции вошли в ралли на фоне ставок на то, что в протоколе будет оказываться поддержка дальнейшим шагам в направлении укрепления восстановления, которое спотыкается на фоне безработицы, превышающей 9%. ФРС может решить на заседании 20-21 сентября заменить краткосрочные казначейские ценные бумаги в портфеле размером 1.65 триллиона долларов на более долгосрочные облигации в попытке снизить ставки по всему, начиная от ипотеки и заканчивая кредитами на машины, говорят экономисты Майкл Фероли из JPMorgan Chase & Co. (JPM) и Дана Сапорта из Credit Suisse. «Осталось ощущение, что они обсуждали не то, что предпринять дальше, а что делать в принципе», - сказал Фероли, главный экономист JPMorgan Chase в Нью-Йорке, бывший экономист ФРС.
Индекс Standard & Poor’s 500 вырос на 0.2% до 1,212.92 по состоянию на 16 часов в Нью-Йорке после снижения почти на 1.2%. Доходность десятилетних бумаг упала до 2.18% с 2.26%.

Чиновники ФРС рассматривают меры стимуляции роста 



Тихие гавани. Золото, франк, йена. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть I 

Все хорошо, прекрасная маркиза! Падение уверенности потребителей, PMI, ISM, ВВП по всему миру. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть II 

Железный осси. Стабильность австралийского доллара. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть III

Железный осси. Стабильность австралийского доллара. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть III

Железный осси. Стабильность австралийского доллара. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть III

Руководство ЦБ Австралии и ее валюта показали, что они сделано буквально из железа. Хотя весь август руководство ЦБ колебалось в вопросе кредитной ставки, на нее оказывало давление и инфляция и скачки на валютном рынке, однако на этой неделе было заявлено, что «банк может отсидеться на текущей монетарной политике», что фактически означает неизменность ставки в краткосрочном периоде.

Тем не менее, некоторые его другие комментарии также усилили надежду для тех, кто верит в то, что сокращение ставок по-прежнему правдоподобно до конца года. Например, Стивенс отметил, что снижение доверия и спроса может привести к дальнейшему понижению банковских прогнозов, что приведет к дальнейшему среднесрочному снижению инфляционного давления. Он также заявил о том, что финансовые условия были «для экономики в достаточной степени ограничительными», особенно из-за высокого обменного курса.  Как ясно дал понять Стивенс, с тактической точки зрения Банк может позволить себе отсидеться на прежней монетарной политике, учитывая текущую турбулентность и признаки изменений во внутреннем росте.

Комментарии Стивенса помогли Осси

DAX, например, упал вниз на ошеломляющие 21% в августе, в то время как многие другие биржи упали даже более чем в двухзначных цифрах (в процентом выражении). И все же, несмотря на все эти плохие новости, осси потерял лишь 2.5% против доллара в этом месяце, и упал менее чем на 3% против евро. Следует признать, что это было острое время для валюты, в некоторый момент валюта опустилась более чем на 10%, ниже паритета, на фоне паники три недели назад, однако с тех пор сильно восстановилась и коснулась 1.07 ночью.  Для тех, кто верит в то, что осси остается долгосрочной ставкой, такая ценовая активность может быть очень показательной. В аналогичные прошлые периоды рыночных спадов, падение валюты было более существенным и долгим.

Непреклонный осси

Обратив внимание на 4х часовой график, можно заметить, что уже третий день торги не выходят за рамки ценового диапазона 1.0650-1.0720 (область 2х месячных max). Это в свою очередь сигнал о том, что на рынке форекс в данной валютной паре сохраняется краткосрочная неопределенность...
Курс валюты по-прежнему расположен выше скользящих средних с периодами 34, 55, 144 и 89, которые являются рядом уровней поддержки 1.0600, 1.0540, 1.0520 и 1.0490.
Гистограмма MACD расположена в положительной зоне, но чуть ниже своей сигнальной линии, движется практически параллельно оси времени и в данный момент не подает четких сигналов.
Осциллятор стохастик находится в нейтральной зоне и так же не формирует четких сигналов.
Отсутствие четких сигналов приводит нас к тому, что наиболее правильное решение сейчас - остаться вне рынка форекс и дождаться завершения консолидации в рамках выше указанного ценового диапазона.

Форекс. AUD/USD. Курс валюты консолидируется в области 2х месячных max


Тихие гавани. Золото, франк, йена. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть I

Все хорошо, прекрасная маркиза! Падение уверенности потребителей, PMI, ISM, ВВП по всему миру. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть II

Все хорошо, прекрасная маркиза! Падение уверенности потребителей, PMI, ISM, ВВП по всему миру. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть II

Все хорошо, прекрасная маркиза! Падение уверенности потребителей, PMI, ISM, ВВП по всему миру. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть II

Вышедшая на неделе статистика полна разочарований. Первый удар пришел из Великобритании: уверенность потребителей продолжила снижаться в депрессию. Хотя она еще не достигла минимума начала 2009 года, но до этих уровней не так далеко.
Национальный банк Китая (НБК) продолжил свое неравное сражение с инфляцией. Хотя полгода назад об инфляции в Китае еще рассуждали, как о спасительной мере от «пузырей», то сейчас, в свете попыток разогрева внутреннего спроса и как можно скорее, ситуация с инфляцией уже не выглядит так радужно.
США также не сильно радовали статистикой. Потребительские настроения там также упали. Причем главным «плохишом» оказался компонент ожиданий потребителей, который упал до минимума с начала 2009 года. Похоже, что все «зеленые ростки» того времени засохли. Отчет от ADP также не был оптимистичным. Хотя он показал прогнозируемый рост платежных ведомостей, по сравнению с предыдущими месяцами наметился отрицательный тренд.
Европа также внесла свою лепту: пересмотренный PMI по Германии скатился в отрицательную зону. А ведь это экономический лидер Европы. На ее фоне отрицательный PMI Италии уже не выглядит чем-то удивительным, однако у этой страны и так намечается кризис не хуже греческого. Так что эти данные совсем не придают уверенности инвесторам. В самой же Греции дела с госдолгом обстоят все хуже и хуже. Если говорить прямо, то ее облигации скоро смогут подтвердить свой «мусорный» рейтинг и стать обычным мусором.
Страны расширенного БРИК, на которые так была сильна надежда на рост мировой экономики, тоже показали отрицательный PMI. Собственно, судя по глобальному рейтингу от JPMorgan, всю мировую экономику в последнее время тянули только США и Япония. Причем мировой индекс деловой активности опустился до минимума с начала 2009 года. В этом смысле слабенькое ралли доллара, нефти и фондовых рынков в самом конце августа скорее напоминает небольшую коррекцию от супер оптимистов.

Будущие заказы выглядят ужасно, и продавцы описывают продажи для этого времени года как «полумертвые». Отдельно индекс потребительской уверенности от Nationwide Building Society упал за прошлый месяц до 49, не так далеко от минимума в 42 в начале 2009. Это последнее подтверждение ужасающего настроения британских домохозяйств так и не смогло добиться соответствующей реакции валюты на такие новости, во многом потому что вся эта ситуация с нами уже давно и всем известна. Почти достигнув 1,66 пару дней назад, кабель провалился до 1,63, так как доллар выиграл от падения золота.  В море негатива есть и хорошая новость. Британия и Швейцария объявили о том, что достигли соглашения в отношении уклонения от уплаты налогов для британских граждан, что должно обеспечить приличный приток денег в налоговую службу Ее Величества в ближайшие годы.

Продолжение депрессии британских потребителей

Расширив базу, по которой рассчитываются резервные требования, это на самом деле ужесточит монетарные условия, так как банки будут вынуждены держать больше резервов в НБК. Недавнее повышение является шагом, в том же направлении, куда шла политика в предшествующие шесть раз в этом году. НБК, судя по всему, не будет уже таким жестким в ближайшие месяцы, так как банки сообщают о расширении резервной базы, включая крупные депозиты от потребителей, а сам НБК пока хранит молчание о целесообразности дальнейших шагов в этом направлении.

Еще одно ужесточение от Китая

Отчасти этому способствовали чуть более сильные данные по расходам в США вчера, что обеспечило некоторое противоядие слабым показателям последней пары недель. Но перед тем как идти дальше, мы не должны забывать, что август останется в памяти месяцем серьезных разговоров о возвращении рецессии, и что мировые индексы акций по-прежнему ниже на 8% по сравнению с началом месяца. Более того, есть шанс, что пятничные американские данные по занятости могут показать по итогам августа падения числа рабочих мест, что вновь может оживить страхи возобновления рецессии.

Скромное ралли в конце месяца

Примечательно, что основным драйвером падения стал компонент ожиданий, который упал до всего 51,9, что также является минимальным с начала 2009.

Мощный спад в потребительских настроениях в США

Доходность выпуска госбондов объемом 7,7 млрд евро по номиналу с погашением в августе 2012 г. составила вчера 61,17%, цена — 65,5% от номинала. «Такие показатели подразумевают, что дефолт неизбежен, и облигации торгуются уже не по доходности, а по цене — инвесторы ориентируются на то, сколько они получат в результате реструктуризации», — объясняет главный экономист «ВТБ капитала» Алексей Моисеев. Он приводит в пример облигации «Нафтогаза Украины», которые в 2009 г. торговались по цене около 80% от номинала за две недели до погашения, и в итоге правительство предложило реструктуризацию, по условиям которой держатели получали 85-90%.
Текущие доходности греческих бондов и спрэды к безрисковым активам (немецким гособлигациям) предполагают 100%-ную вероятность дефолта в течение года с получением инвесторами 70% от номинала в результате реструктуризации и 50% от номинала при дефолте в течение двух лет, подсчитал для «Ведомостей» главный экономист швейцарского банка Lombard Odier Пол Марсон.

Мифы новой Греции

Сегодняшний отчет ADP Employer Services показал, что платежные ведомости в частном секторе выросли на 91.000 в августе, после роста на 109.000 в прошлом месяце. Еженедельные данные по заявкам по безработице, взятые по двум сравниваемым неделям, дают похожий результат. В государственном секторе по-прежнему увольняют рабочих, и консенсус-прогноз по числу занятых +75.000 выглядит достижимым результатом, учитывая имеющиеся данные. Хотя такой результат может помочь снизить опасения в том, что американская экономика скатывается обратно в черную дыру, в то же время трудно считать это хорошими новостями.

Данные по зарплатам вряд ли сильно успокоят

Неожиданное снижение ставок в Бразилии на половину процентного пункта обозначило разворот на 180 градусов в цикле ужесточения, который характеризовал предыдущие пять заседаний и поднял ставки до 12,5%. Более того, CPI растет и сейчас находится на шестилетнем максимуме в 6,9%.

Снижение ставок в развивающихся странах

Окончательные производственные данные PMI по еврозоне были пересмотрены в сторону понижения по сравнению с предварительным чтением, с 49.7 до 49.0. Пересмотр в сторону понижения Германии и Италии выдающийся, немецкие экспортные заказы сейчас на самом низком уровне в еврозоне. Это происходит на фоне утренней раскладки ВВП за второй квартал, который показал, что суммарный экспорт отнял 0.3% от общего роста. Это тревожные события, учитывая, что немецкий экспортный сектор был одним из немногих светлых пятен экономики еврозоны во время фазы восстановления.

PMI усугубляет спад еврозоны

Не последний человек в ЕЦБ Юрген Штарк ...
- кризис не закончился ни в США, ни в Европе
- основанные на росте долга модели провалились
- помочь может только бюджетная консолидация, никаких структурных изменений в бюджете США нет
Штарк указал на то, что только консолидация бюджетов может решить долговые проблемы и назвал безответственной нынешнюю политику.

Полный Штарк

В целом ухудшение в августе продолжилось, глобальный индекс деловой активности (JPMorgan Global Manufacturing PMI) снизился до минимального уровня с июня 2009 года и составил 50.1, индекс вытянули выше 50 только США с Японией, причем по новым заказам индекс упал уже до 49.4, по промышленному выпуску 49.8.

Деловая активность продолжает падать 

Начнем с того, что наш вчерашний прогноз подтвердился - пробой уровня поддержки 1.6270 привел к краткосрочному усилению медвежьих настроений и наша первая цель 1.6230 была отработана в самом конце американской сессии среды. На этом же графике хорошо видно, что активные продажи GBP/USD продолжаются с американской сессии понедельника...
Курс валюты по-прежнему расположен ниже скользящих средних с периодами 34, 144, 89 и 55, которые являются рядом уровней сопротивления 1.6330, 1.6360 и 1.6385/95.
Гистограмма MACD расположена в отрицательной зоне и ниже своей сигнальной линии, продолжает плавно снижаться и тем самым подает сигнал на продажу GBP/USD.
Осциллятор стохастик находится в зоне перепроданности и формирует аналогичный сигнал, поскольку линия %К опускается ниже линии %D.
Несмотря на два четких сигнала, в качестве подтверждения того, что на рынке форекс в данной валютной паре вновь могут усилиться медвежьи настроения, нам необходимо дождаться пробоя уровня поддержки 1.6230, который откроет путь к уровням 1.6210/00, 1.6175 и 1.6125 (локальный min).
Форекс трейдерам напомним, что сегодня будет опубликован ряд важных фундаментальных данных для Великобритании (время мск.):
- индекс цен на жилье от Nationwide в августе
- индекс PMI для производственной сферы в августе,
который окажет значительное влияние на дальнейшее развитие событий в данной валютной паре.

Форекс. Активные продажи GBP/USD продолжаются четвертый день подряд 

Обратив внимание на 4х часовой график, можно заметить, что на торгах в среду медведи "одержали победу" над быками и курс валюты снизился примерно на 60 пунктов. Так же отметим, что давление на EUR/USD сохраняется до сих пор...
Курс валюты зажат между скользящей средней с периодом 144 (уровень поддержки 1.4340) с одной стороны и средних с периодами 89, 55 и 34 (уровни сопротивления 1.4390, 1.4420 и 1.4440) с другой.
Гистограмма MACD пересекла нулевую линию сверху вниз, теперь расположена в отрицательной зоне и ниже своей сигнальной линии, продолжает плавно снижаться и тем самым подает сигнал на продажу EUR/USD.
Осциллятор стохастик находится в зоне перепроданности и формирует аналогичный сигнал, поскольку линия %К опускается ниже линии %D.

Форекс. EUR/USD. На торгах в среду медведи одержали победу

Тихие гавани. Золото, франк, йена. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть I

Тихие гавани. Золото, франк, йена. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть I

Тихие гавани. Золото, франк, йена. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть I

Начало неделе ознаменовалось мощной коррекцией во всех тихих гаванях – золоте, швейцарском франке и йене. Рос бакс, росли фондовые биржи. Однако, как было указано в прошедших обзорах, причины бегства инвесторов от рисков никуда не делись. Поэтому состояние руководства ЦБ Швейцарии было близко к панике. Конечно, уже никто не заявлял, о необходимости привязки валюты к евро. Однако нулевая ставка Libor, непрекращающиеся интервенции на валютном рынке и странные письма в банки о притоке капитала в страну заставляют задуматься об адекватности поведения ЦБ Швейцарии. Конец недели только подтвердил страхи и инвесторов и ЦБ Швейцарии. Инвесторы опять стали уходить от рисков в свои три тихие гавани.

Когда акции вновь пошли снижаться вчера во второй половине дня, золото опять получило поддержку, и этим утром стоило уже $1772. Золото не для трусов. По сравнению с уровнями начала года, золото остается на 350 долларов выше. Интересно, что другая тихая гавань, а именно франк, тоже выглядел не очень защищенным в последнее время. Вчерашний индекс ZEW настроений инвесторов в августе рухнул до двухлетнего минимума в -71,4 с -58,9 в предыдущем месяце. Очевидно, что экспортные отрасли травмированы невероятно крепкой валютой.

Нападение на «тихие гавани»

В пятницу увеличились свидетельства, что экономика замедляется вследствие излишне высокого обменного курса, так как опережающий индикатор от KOF упал сильней ожиданий в этом месяце. Вдобавок, ходили слухи, что в швейцарские банки было разослано письмо, где говорится о том, что с них будет взиматься дополнительный платеж, если продолжится приток денег в страну.

Франк стал менее привлекательным

Долларовые ставки продолжают расти как и ставки в фунте, евро стабилизировались после активной подкачки ликвидности со стороны ЦБ, по йене особых изменений не заметно, пока действия Банка Японии явно выглядят достаточно беззубыми. Зато Национальный банк Швейцарии устраивает приличный беспредел на рынке, опустив ставку в глухой ноль. Именно в швейцарском франке пятница характеризовалась массовой распродажей швейцарской валюты, особенно против евро, сегодня история продолжилась.

Ставки Libor

Пара EUR/CHF вернулась выше уровня 1.18 этим утром. Кроме того, последние данные от SNB показали, что желаемый рост депозитов материализовался, и к концу прошлой недели они достигли 189 миллиардов швейцарских франков. Есть также данные, что правительство вновь обсуждало ситуацию с валютой, и объявит о дальнейших решениях в среду. На фоне этих данных инвесторы обосновано опасаются дальнейших карательных мер, направленных на ослабление валюты, например налогообложение депозитов зарубежных инвесторов, что еще дальше отправит ставки в негативную территорию для этой группы. Перспектива привязки к евро ушла с повестки дня, и это совершенно верно, на наш взгляд.

Свисси определенно все еще нервничает

Начнем с того, что наш вчерашний прогноз подтвердился - пробой уровня поддержки 0.8150 привел к значительному усилению нисходящего коррекционного движения и отработка ранее намеченных целей 0.8110/00 и 0.8040 завершилась перед открытием торгов в Америке...
Курс валюты закрепился ниже скользящей средней с периодом 34 (теперь это уровень сопротивления 0.8060), но по-прежнему расположен выше скользящих средних с периодами 55, 89 и 144, которые направлены вверх и являются рядом уровней поддержки 0.7990, 0.7930 и 0.7810.
Гистограмма MACD расположена в положительной зоне, но ниже своей сигнальной линии, продолжает плавно снижаться и тем самым подает сигнал на продажу USD/CHF.
Осциллятор стохастик находится в нейтральной зоне и в данный момент не формирует четких сигналов.
Поскольку, доверять лишь одному четкому сигналу крайне рискованно, то в качестве подтверждения того, что на рынке форекс в данной валютной паре вновь могут усилиться медвежьи настроения, нам необходимо дождаться пробоя уровня поддержки 0.7990, который откроет путь к уровням 0.7950/30 и 0.7850.
Форекс трейдерам напомним, что сегодня в 09:45 мск. будут опубликованы очень важные данные для Швейцарии (изменение объема ВВП во 2м квартале текущего года), которые окажут очень сильное влияние на дальнейшее развитие событий в данной валютной паре.

Форекс. USD/CHF. Курс валюты мощно скорректировался