Все хорошо, прекрасная маркиза! Падение уверенности потребителей, PMI, ISM, ВВП по всему миру. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть II

Все хорошо, прекрасная маркиза! Падение уверенности потребителей, PMI, ISM, ВВП по всему миру. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть II

Вышедшая на неделе статистика полна разочарований. Первый удар пришел из Великобритании: уверенность потребителей продолжила снижаться в депрессию. Хотя она еще не достигла минимума начала 2009 года, но до этих уровней не так далеко.
Национальный банк Китая (НБК) продолжил свое неравное сражение с инфляцией. Хотя полгода назад об инфляции в Китае еще рассуждали, как о спасительной мере от «пузырей», то сейчас, в свете попыток разогрева внутреннего спроса и как можно скорее, ситуация с инфляцией уже не выглядит так радужно.
США также не сильно радовали статистикой. Потребительские настроения там также упали. Причем главным «плохишом» оказался компонент ожиданий потребителей, который упал до минимума с начала 2009 года. Похоже, что все «зеленые ростки» того времени засохли. Отчет от ADP также не был оптимистичным. Хотя он показал прогнозируемый рост платежных ведомостей, по сравнению с предыдущими месяцами наметился отрицательный тренд.
Европа также внесла свою лепту: пересмотренный PMI по Германии скатился в отрицательную зону. А ведь это экономический лидер Европы. На ее фоне отрицательный PMI Италии уже не выглядит чем-то удивительным, однако у этой страны и так намечается кризис не хуже греческого. Так что эти данные совсем не придают уверенности инвесторам. В самой же Греции дела с госдолгом обстоят все хуже и хуже. Если говорить прямо, то ее облигации скоро смогут подтвердить свой «мусорный» рейтинг и стать обычным мусором.
Страны расширенного БРИК, на которые так была сильна надежда на рост мировой экономики, тоже показали отрицательный PMI. Собственно, судя по глобальному рейтингу от JPMorgan, всю мировую экономику в последнее время тянули только США и Япония. Причем мировой индекс деловой активности опустился до минимума с начала 2009 года. В этом смысле слабенькое ралли доллара, нефти и фондовых рынков в самом конце августа скорее напоминает небольшую коррекцию от супер оптимистов.

Будущие заказы выглядят ужасно, и продавцы описывают продажи для этого времени года как «полумертвые». Отдельно индекс потребительской уверенности от Nationwide Building Society упал за прошлый месяц до 49, не так далеко от минимума в 42 в начале 2009. Это последнее подтверждение ужасающего настроения британских домохозяйств так и не смогло добиться соответствующей реакции валюты на такие новости, во многом потому что вся эта ситуация с нами уже давно и всем известна. Почти достигнув 1,66 пару дней назад, кабель провалился до 1,63, так как доллар выиграл от падения золота.  В море негатива есть и хорошая новость. Британия и Швейцария объявили о том, что достигли соглашения в отношении уклонения от уплаты налогов для британских граждан, что должно обеспечить приличный приток денег в налоговую службу Ее Величества в ближайшие годы.

Продолжение депрессии британских потребителей

Расширив базу, по которой рассчитываются резервные требования, это на самом деле ужесточит монетарные условия, так как банки будут вынуждены держать больше резервов в НБК. Недавнее повышение является шагом, в том же направлении, куда шла политика в предшествующие шесть раз в этом году. НБК, судя по всему, не будет уже таким жестким в ближайшие месяцы, так как банки сообщают о расширении резервной базы, включая крупные депозиты от потребителей, а сам НБК пока хранит молчание о целесообразности дальнейших шагов в этом направлении.

Еще одно ужесточение от Китая

Отчасти этому способствовали чуть более сильные данные по расходам в США вчера, что обеспечило некоторое противоядие слабым показателям последней пары недель. Но перед тем как идти дальше, мы не должны забывать, что август останется в памяти месяцем серьезных разговоров о возвращении рецессии, и что мировые индексы акций по-прежнему ниже на 8% по сравнению с началом месяца. Более того, есть шанс, что пятничные американские данные по занятости могут показать по итогам августа падения числа рабочих мест, что вновь может оживить страхи возобновления рецессии.

Скромное ралли в конце месяца

Примечательно, что основным драйвером падения стал компонент ожиданий, который упал до всего 51,9, что также является минимальным с начала 2009.

Мощный спад в потребительских настроениях в США

Доходность выпуска госбондов объемом 7,7 млрд евро по номиналу с погашением в августе 2012 г. составила вчера 61,17%, цена — 65,5% от номинала. «Такие показатели подразумевают, что дефолт неизбежен, и облигации торгуются уже не по доходности, а по цене — инвесторы ориентируются на то, сколько они получат в результате реструктуризации», — объясняет главный экономист «ВТБ капитала» Алексей Моисеев. Он приводит в пример облигации «Нафтогаза Украины», которые в 2009 г. торговались по цене около 80% от номинала за две недели до погашения, и в итоге правительство предложило реструктуризацию, по условиям которой держатели получали 85-90%.
Текущие доходности греческих бондов и спрэды к безрисковым активам (немецким гособлигациям) предполагают 100%-ную вероятность дефолта в течение года с получением инвесторами 70% от номинала в результате реструктуризации и 50% от номинала при дефолте в течение двух лет, подсчитал для «Ведомостей» главный экономист швейцарского банка Lombard Odier Пол Марсон.

Мифы новой Греции

Сегодняшний отчет ADP Employer Services показал, что платежные ведомости в частном секторе выросли на 91.000 в августе, после роста на 109.000 в прошлом месяце. Еженедельные данные по заявкам по безработице, взятые по двум сравниваемым неделям, дают похожий результат. В государственном секторе по-прежнему увольняют рабочих, и консенсус-прогноз по числу занятых +75.000 выглядит достижимым результатом, учитывая имеющиеся данные. Хотя такой результат может помочь снизить опасения в том, что американская экономика скатывается обратно в черную дыру, в то же время трудно считать это хорошими новостями.

Данные по зарплатам вряд ли сильно успокоят

Неожиданное снижение ставок в Бразилии на половину процентного пункта обозначило разворот на 180 градусов в цикле ужесточения, который характеризовал предыдущие пять заседаний и поднял ставки до 12,5%. Более того, CPI растет и сейчас находится на шестилетнем максимуме в 6,9%.

Снижение ставок в развивающихся странах

Окончательные производственные данные PMI по еврозоне были пересмотрены в сторону понижения по сравнению с предварительным чтением, с 49.7 до 49.0. Пересмотр в сторону понижения Германии и Италии выдающийся, немецкие экспортные заказы сейчас на самом низком уровне в еврозоне. Это происходит на фоне утренней раскладки ВВП за второй квартал, который показал, что суммарный экспорт отнял 0.3% от общего роста. Это тревожные события, учитывая, что немецкий экспортный сектор был одним из немногих светлых пятен экономики еврозоны во время фазы восстановления.

PMI усугубляет спад еврозоны

Не последний человек в ЕЦБ Юрген Штарк ...
- кризис не закончился ни в США, ни в Европе
- основанные на росте долга модели провалились
- помочь может только бюджетная консолидация, никаких структурных изменений в бюджете США нет
Штарк указал на то, что только консолидация бюджетов может решить долговые проблемы и назвал безответственной нынешнюю политику.

Полный Штарк

В целом ухудшение в августе продолжилось, глобальный индекс деловой активности (JPMorgan Global Manufacturing PMI) снизился до минимального уровня с июня 2009 года и составил 50.1, индекс вытянули выше 50 только США с Японией, причем по новым заказам индекс упал уже до 49.4, по промышленному выпуску 49.8.

Деловая активность продолжает падать 

Начнем с того, что наш вчерашний прогноз подтвердился - пробой уровня поддержки 1.6270 привел к краткосрочному усилению медвежьих настроений и наша первая цель 1.6230 была отработана в самом конце американской сессии среды. На этом же графике хорошо видно, что активные продажи GBP/USD продолжаются с американской сессии понедельника...
Курс валюты по-прежнему расположен ниже скользящих средних с периодами 34, 144, 89 и 55, которые являются рядом уровней сопротивления 1.6330, 1.6360 и 1.6385/95.
Гистограмма MACD расположена в отрицательной зоне и ниже своей сигнальной линии, продолжает плавно снижаться и тем самым подает сигнал на продажу GBP/USD.
Осциллятор стохастик находится в зоне перепроданности и формирует аналогичный сигнал, поскольку линия %К опускается ниже линии %D.
Несмотря на два четких сигнала, в качестве подтверждения того, что на рынке форекс в данной валютной паре вновь могут усилиться медвежьи настроения, нам необходимо дождаться пробоя уровня поддержки 1.6230, который откроет путь к уровням 1.6210/00, 1.6175 и 1.6125 (локальный min).
Форекс трейдерам напомним, что сегодня будет опубликован ряд важных фундаментальных данных для Великобритании (время мск.):
- индекс цен на жилье от Nationwide в августе
- индекс PMI для производственной сферы в августе,
который окажет значительное влияние на дальнейшее развитие событий в данной валютной паре.

Форекс. Активные продажи GBP/USD продолжаются четвертый день подряд 

Обратив внимание на 4х часовой график, можно заметить, что на торгах в среду медведи "одержали победу" над быками и курс валюты снизился примерно на 60 пунктов. Так же отметим, что давление на EUR/USD сохраняется до сих пор...
Курс валюты зажат между скользящей средней с периодом 144 (уровень поддержки 1.4340) с одной стороны и средних с периодами 89, 55 и 34 (уровни сопротивления 1.4390, 1.4420 и 1.4440) с другой.
Гистограмма MACD пересекла нулевую линию сверху вниз, теперь расположена в отрицательной зоне и ниже своей сигнальной линии, продолжает плавно снижаться и тем самым подает сигнал на продажу EUR/USD.
Осциллятор стохастик находится в зоне перепроданности и формирует аналогичный сигнал, поскольку линия %К опускается ниже линии %D.

Форекс. EUR/USD. На торгах в среду медведи одержали победу

Тихие гавани. Золото, франк, йена. Слабенькое ралли от супер оптимистов. Часть I